Dlaczego firmy private equity inwestują w branżę turystyczną? Odkryj przyczyny wzrostu zainteresowania hotelami, resortami i restauracjami oraz kluczowe transakcje w Europie.
W ostatnich latach obserwuje się wzrost zainteresowania firm private equity sektorem turystycznym, w tym hotelami, kurortami oraz restauracjami. Głównym celem tych inwestycji jest przekształcenie tych podmiotów w bardziej dochodowe aktywa, co umożliwi ich późniejszą sprzedaż z zyskiem.
Według danych GlobalData, w drugim kwartale 2024 roku w europejskim sektorze turystyczno-rekreacyjnym zawarto czternaście transakcji private equity o łącznej wartości 822,9 mln dolarów (724,4 mln euro). Przykładem takiej inwestycji jest zakup przez Ares Management Corporation i EQ Group całego portfela hoteli należącego do brytyjskiej grupy Landsec za około 400 mln funtów (466,7 mln euro).
Powrót do formy po pandemii
W czasie pandemii COVID-19 wiele podmiotów turystycznych straciło na wartości, co przyciągnęło uwagę inwestorów private equity. Jak zauważa Andrew Keller, dyrektor w Stax Consulting, "w 2024 roku transakcje private equity stanowiły około 40% fuzji i przejęć w brytyjskim sektorze turystycznym, z wyraźnym zainteresowaniem firmami oferującymi nowoczesne rozwiązania technologiczne oraz doświadczenia podróżnicze."
Graham Miller z Nova School of Business & Economics dodaje, że "sektor hoteli i kurortów przyciąga szczególnie duże inwestycje, podobnie jak grupy restauracyjne oraz operatorzy turystyczni."
Dr René-Ojas Woltering z EHL Hospitality Business School wskazuje na dodatkowe czynniki wpływające na ten trend:
"Sprzyjające trendy demograficzne, takie jak starzenie się zamożnych pokoleń powojennych, sugerują wzrost przyszłego popytu. Jednocześnie ograniczona podaż w najlepszych lokalizacjach sprawia, że przejęcie istniejących obiektów jest często bardziej opłacalne niż budowa nowych."
Rosnące zainteresowanie segmentem luksusowym
Zmiana preferencji konsumentów w kierunku doświadczeń podróżniczych, zwłaszcza tych związanych z luksusem i wellness, otwiera nowe możliwości inwestycyjne. W odpowiedzi na ten trend wiele firm private equity inwestuje w modernizację infrastruktury turystycznej, aby sprostać oczekiwaniom gości.
James Thornton, prezes Intrepid Travel, zauważa: "Obserwujemy wzrost zarówno w segmencie premium, jak i wśród bardziej przystępnych cenowo ofert, co pokazuje różnorodność obecnego popytu."
Strategie private equity w sektorze turystycznym
Firmy private equity wprowadzają różne zmiany w przejętych podmiotach, od lekkich modernizacji po głębokie restrukturyzacje. Keller wyjaśnia: "Inwestorzy skupiają się na optymalizacji systemów, wdrażaniu nowych technologii oraz zatrudnianiu nowych liderów, aby zwiększyć efektywność."
W niektórych przypadkach celem jest również rozwój odpowiedzialnej turystyki, jak w przypadku inwestycji Genairgy w Intrepid Travel. Woltering podkreśla, że "mniejsze, niezależne hotele często korzystają z kapitału i know-how, które wnosi private equity."
Wyzwania związane z inwestycjami private equity
Mimo korzyści, proces przekształcania firm turystycznych wiąże się z wyzwaniami. Miller zwraca uwagę, że "firmy private equity są znane z wysokich wymagań co do celów finansowych."
Keller dodaje:
"Niestabilność rynku, konieczność zachowania równowagi między oszczędnościami a jakością usług oraz rosnące wymogi regulacyjne utrudniają proces inwestycyjny."
Dodatkowym problemem może być utrata tożsamości marki przez przejęte firmy, a także presja na krótkoterminową rentowność, która może wpłynąć na długotrwałą stabilność. Woltering wskazuje również na trudności związane z niedoborem pracowników oraz skomplikowanymi przepisami w niektórych europejskich miastach.
Podsumowując, choć inwestycje private equity mogą przynieść znaczące korzyści sektorowi turystycznemu, kluczowe jest odpowiednie zarządzanie wyzwaniami, aby osiągnąć trwały sukces.
